五一假期前,聚酯企業(yè)去庫存化需求迫切,紛紛開啟促銷模式,部分企業(yè)報盤下調100-200元/噸,多數(shù)企業(yè)報價穩(wěn)定,實單優(yōu)惠100-400元/噸不等。下游織造企業(yè)后市預期依然偏悲觀,適度補倉,滌絲產銷較前期有所提升,然而并沒有達到企業(yè)心理預期,個別企業(yè)去庫存化效果顯著,多數(shù)企業(yè)庫存壓力猶存。據了解,目前POY庫存多在13-15天,F(xiàn)DY庫存多在17-20天,DTY庫存多在25-28天。韓國紡織展
節(jié)前促銷狀態(tài)下,下游依舊剛需補貨,五一假期聚酯市場或有一定庫存壓力,但據行業(yè)人士透露,節(jié)后下游或有一波采購高峰,所以下跌空間或有所緩解。
成本支撐不足 聚酯行情不振
其實縱觀整個4月來講,PTA期現(xiàn)貨市場行情變動緊跟裝置消息面影響上下波動,聚酯行情也跟勢PTA行情,4月下旬,當PTA檢修預期落定,裝置檢修預期對供應端的利好影響開始轉弱,雖然原油價格漲至幾月來的新高,但恒力市場PX投產導致市場對PX供應端的擔憂,PX利潤壓縮使得利潤讓利給PTA,PTA加工費連創(chuàng)新高,截止4月28日PTA加工費在1728.13元/噸,環(huán)比上月上漲507.53元/噸,增幅在41.58%;較去年同期上漲957.58元/噸,增幅高達124.27%。遠高于去年同期水平。
而近期國內乙二醇市場延續(xù)下跌趨勢,相較上周商談價格下跌85元/噸左右。國內乙二醇生產企業(yè)均出現(xiàn)不同程度的虧損,部分企業(yè)逐步進入檢修期,但對緩解庫存壓力作用非常有限,加之聚酯近期的產銷平淡,基本對原料端剛需采購為主。紡織展去韓國怎么樣?
五一過后,在聚酯維持高開工及高現(xiàn)金流的前提下,PTA的成本有90%由直接原料PX決定,成本端的利空對PTA沖擊非常之大。
所以二季度PX的進一步投產釋放對PTA也造成壓制作用,但受美國對伊朗產原油的制裁免除,地緣政治導致原油價格依舊有上沖可能,短期對PTA有支撐,但終端訂單的寡淡如若日積月累往下傳導的話,聚酯市場的高開工或難以維持。將對PTA需求形成拖累,因此后期PTA利空因素仍存。
終端需求不佳,織機心態(tài)謹慎
下游來看,聚酯整體庫存有所攀升,產銷回暖持續(xù)性欠佳。
4月底全國織機綜合開機率75.8%,環(huán)比下滑1.72%。其中噴氣織機綜合開機率在90%,環(huán)比下滑2.6%,噴水織機平均開工率為89.4%,環(huán)比下滑1.45%。
雖然目前織機開機率并未出現(xiàn)大幅度下滑,且織機原料庫存偏低,但節(jié)前采購積極性不高。據織機廠了解,以往訂單在5.1假期后轉弱,而2019年訂單情況自清明節(jié)假期后已出現(xiàn)轉弱趨勢。
終端需求訂單欠佳,且下游匹布工廠訂單持續(xù)低迷,使得下游終端市場的成品庫存較高,100臺~300臺織機規(guī)模企業(yè)成品庫存多數(shù)在27-35天,20臺織機及以下企業(yè)多以訂單生產為主,常規(guī)成品庫存多在7-10天,旺季即將進入尾聲,所以織造企業(yè)因為自身訂單及利潤下滑的情況,自己原料庫存又相對高,不少中小型織機廠家有停工預期,進一步購貨意向不足。
聚酯產品庫存、開工及產銷變化一覽表
可見,終端訂單情況不佳導致產品傳導出現(xiàn)滯留的現(xiàn)象,聚酯工廠自春節(jié)假期以后并未看到低庫存的現(xiàn)象,織造工廠采買聚酯積極性將再次受到抑制。
OPEC減產帶來的利好氛圍仍在延續(xù),同時委內瑞拉原油產量下降,美伊關系的緊張,均為油價帶來利好推動。但PX在供應寬松預期下跟漲勢頭難以實現(xiàn),而PTA加工費高居不下,裝置檢修消息對市場的影響繼續(xù)弱化,聚酯市場成本面暫無利好因素提振,下游終端訂單一般,采購商基本剛需補貨,后期五一假期聚酯市場或有一定庫存壓力,但節(jié)后下游或有一波采購高峰,所以下跌空間或有所緩解。仍要關注下游備貨情況,韓國紡織展怎么樣?